+大衛(wèi)·科恩的臉色，在短短幾分鐘內(nèi)，經(jīng)歷了一場(chǎng)從狂熱崇拜到極度困惑，再到驚恐不解的劇變。
他感覺(jué)自己的大腦，這顆在沃頓商學(xué)院浸泡了四年，又在華爾街的交易池里打磨了數(shù)載的精密儀器，已經(jīng)徹底過(guò)載，發(fā)出了刺耳的警報(bào)聲。
“老板，您……您說(shuō)什么？”
他結(jié)結(jié)巴巴地開(kāi)口，每一個(gè)單詞都吐得異常艱難。
“買(mǎi)入雷曼兄弟AAA級(jí)MBS的信用違約互換？做空它們？”
他深吸一口氣，試圖用自己所學(xué)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)來(lái)組織語(yǔ)言，向這個(gè)東方來(lái)的“神祇”解釋他指令中的荒謬之處。
“可是……那不可能！那是AAA級(jí)！是穆迪和標(biāo)普給出的最高信用評(píng)級(jí)！這意味著它們的違約風(fēng)險(xiǎn)，理論上和美國(guó)國(guó)債是同一個(gè)水平的！是零！”
“買(mǎi)這種資產(chǎn)的CDS，等于是在給一座用花崗巖建造的大山買(mǎi)地震保險(xiǎn)！賣(mài)保險(xiǎn)的人會(huì)笑掉大牙，他們會(huì)把這當(dāng)成是白撿的錢(qián)！我們投入的每一分錢(qián)，都會(huì)隨著時(shí)間的推移，變成他們的利潤(rùn)！這是金融界最基礎(chǔ)的常識(shí)啊！”
這一次，不只是大衛(wèi)，連一向?qū)﹃懬嗌矫つ砍绨莸睦羁〗埽餐Ｏ铝耸种械墓P。
他皺著眉頭，在筆記本上飛快地寫(xiě)下“MBS”、“CDS”、“AAA評(píng)級(jí)”這幾個(gè)詞，然后畫(huà)上了一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。
他想不通。
之前老板所有的操作，無(wú)論是聲東擊西做空摩根，還是借力打力起訴警察局，背后都有一套清晰的、符合東方兵法邏輯的思路。
但這一次，他看不懂了。
這不符合任何兵法，這甚至反商業(yè)、反邏輯。
“哥，這個(gè)啥……CDS，是不是跟咱們?cè)诟蹗u搞的那個(gè)沽空差不多？”
陸青軍湊過(guò)來(lái)，小聲問(wèn)李俊杰。
李俊杰搖了搖頭，表情凝重。
“性質(zhì)差不多，都是賭它跌。但對(duì)象完全不同。我們之前沽空股票，是賭一家公司經(jīng)營(yíng)不善。現(xiàn)在老板要做的，是賭美國(guó)最安全的金融資產(chǎn)會(huì)變成一堆垃圾。這……這已經(jīng)不是賭一家公司破產(chǎn)了，這是在賭整個(gè)金融大廈的地基會(huì)塌方。”
陸青軍聽(tīng)得倒吸一口涼氣。
他雖然不懂那些復(fù)雜的名詞，但他聽(tīng)懂了“地基塌方”這四個(gè)字。
這哪是投資啊，這是要刨人家的祖墳！
整個(gè)公寓的空氣，因?yàn)檫@個(gè)匪夷所思的命令，變得沉重而壓抑。
葉寧和張倩如雖然沒(méi)有說(shuō)話，但她們緊握的拳頭和緊繃的下頜線，也暴露了內(nèi)心的巨大沖擊。
面對(duì)所有人的困惑和恐慌，陸青山?jīng)]有立刻解釋。
他走到大衛(wèi)·科恩面前，拿起桌上的一支筆。
“大衛(wèi)，你告訴我，這些MBS，也就是抵押貸款支持證券，它的底層資產(chǎn)是什么？”
大衛(wèi)一愣，下意識(shí)地回答：“是住房抵押貸款。銀行把成千上萬(wàn)份個(gè)人住房貸款打包在一起，做成證券，賣(mài)給投資者。”
“很好。”
陸青山又問(wèn)。
“那評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，為什么給它AAA的評(píng)級(jí)？”
“因?yàn)椤驗(yàn)檫@些貸款被分成了不同的層級(jí)。優(yōu)先級(jí)最高的，可以最先獲得還款，風(fēng)險(xiǎn)最低，所以是AAA級(jí)。而且，有房屋作為抵押物，美國(guó)的房?jī)r(jià)一直在漲，歷史上從未出現(xiàn)過(guò)大規(guī)模的下跌，所以違約風(fēng)險(xiǎn)極低。再加上各種復(fù)雜的金融模型和保險(xiǎn)……”
大衛(wèi)越說(shuō)越流利，這些都是寫(xiě)在教科書(shū)上的標(biāo)準(zhǔn)答案。
可說(shuō)著說(shuō)著，他自己卻停了下來(lái)。
因?yàn)樗吹剑懬嗌秸媚侵ЧP，在一張白紙上畫(huà)畫(huà)。
他先畫(huà)了一個(gè)地基，上面寫(xiě)著“次級(jí)貸款”。
在地基之上，他蓋起了一座華麗的大廈，大廈的墻體上，寫(xiě)著“MBS”、“CDO”等各種令人眼花繚亂的金融產(chǎn)品。
而在大廈的最頂端，他畫(huà)了一個(gè)金光閃閃的皇冠，上面寫(xiě)著三個(gè)A。
“你說(shuō)的都對(duì)。”
陸青山放下筆，指著那幅簡(jiǎn)單的畫(huà)。
“這座大廈看起來(lái)很美，對(duì)嗎？皇冠也很耀眼。但是，如果我告訴你，這個(gè)地基，是爛的呢？”
“爛的？”
大衛(wèi)不解。
“‘次級(jí)貸款’，貸給那些沒(méi)有穩(wěn)定工作、沒(méi)有足夠收入、甚至沒(méi)有信用記錄的人。你覺(jué)得，他們還得起錢(qián)嗎？”
陸青山的聲音很平靜，卻讓大衛(wèi)的心臟猛地一抽。
“可是……可是有房屋做抵押！就算他們還不起，銀行可以收回房子拍賣(mài)，房?jī)r(jià)一直在漲，銀行不會(huì)虧的！”
“如果房?jī)r(jià)不漲了呢？如果房?jī)r(jià)開(kāi)始下跌了呢？”
陸青山的問(wèn)題，像一把錐子，狠狠刺向大衛(wèi)腦中那個(gè)堅(jiān)不可摧的邏輯閉環(huán)。
“不……不可能……美國(guó)的房?jī)r(jià)，怎么可能會(huì)跌？”
大衛(wèi)喃喃自語(yǔ)，這已經(jīng)超出了他的認(rèn)知范疇，像是在討論太陽(yáng)會(huì)不會(huì)從西邊出來(lái)。
“沒(méi)有什么不可能。”
陸青山走到落地窗前，看著外面那片繁華的鋼鐵叢林。
“當(dāng)銀行為了賺取傭金，把貸款批給一個(gè)連首付都付不起的酒保，一個(gè)身兼三份工作卻依舊入不敷出的單身母親，甚至一條狗的時(shí)候，這場(chǎng)游戲就已經(jīng)注定了結(jié)局。”
“當(dāng)華爾街的那些天才，把這些注定要違約的垃圾貸款，通過(guò)復(fù)雜的包裝，粉飾成最安全的AAA級(jí)資產(chǎn)，賣(mài)給全世界的養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司和銀行的時(shí)候，他們就已經(jīng)親手埋下了炸藥。”
“而評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，為了賺取高昂的評(píng)級(jí)費(fèi)用，對(duì)這一切視而不見(jiàn)，心安理得地給這些炸藥包蓋上‘安全無(wú)害’的印章。”
他的聲音不大，但每一個(gè)字，都像一記重錘，砸在房間里每個(gè)人的心上。
大衛(wèi)·科恩的額頭上滲出了冷汗，他想反駁，卻發(fā)現(xiàn)自己一個(gè)字也說(shuō)不出來(lái)。
因?yàn)樗?jiàn)過(guò)，他聽(tīng)過(guò)，華爾街的交易員們私下里是如何嘲笑那些來(lái)自內(nèi)布拉斯加州的“紅脖子”農(nóng)民工人，拿著畢生積蓄買(mǎi)入這些他們自己都看不懂的產(chǎn)品的。
李俊杰的呼吸變得急促，他手中的筆在筆記本上瘋狂地劃動(dòng)，他不是在記錄，而是在發(fā)泄內(nèi)心的震撼。
他終于明白了！
老板看到的，根本不是什么金融模型，不是什么市場(chǎng)數(shù)據(jù)。
他看到的，是人性最深處的貪婪！
銀行的貪婪，華爾街的貪婪，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的貪婪！
這三種貪婪交織在一起，催生出了一個(gè)人類(lèi)歷史上最大的金融泡沫。
而陸青山，他要做的，不是在這個(gè)泡沫里隨波逐流，而是要在這場(chǎng)狂歡的頂點(diǎn)，引爆它！
“哥……我懂了！”
陸青軍用力一拍大腿，滿臉通紅。
“這幫孫子，就是拿一堆爛木頭，刷了層金漆，就當(dāng)金子賣(mài)！咱們現(xiàn)在，就是要賭他那層漆，遲早會(huì)掉！”
“不是賭它會(huì)掉。”
陸青山轉(zhuǎn)過(guò)身，糾正他。
“是我們要親手，把這層漆給它刮下來(lái)。”
他看向已經(jīng)完全進(jìn)入狀態(tài)的團(tuán)隊(duì)。
“所以，我們的任務(wù)，不是去跟市場(chǎng)爭(zhēng)論房?jī)r(jià)會(huì)不會(huì)跌，不是去跟評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)辯論AAA的真?zhèn)巍！?/p>
“我們的任務(wù)，就是買(mǎi)！買(mǎi)下所有能買(mǎi)到的，針對(duì)這些垃圾資產(chǎn)的保險(xiǎn)！”
“他們?cè)绞怯X(jué)得我們傻，賣(mài)得越起勁，我們就越要買(mǎi)！”
“當(dāng)整個(gè)市場(chǎng)都成為我們的對(duì)手方，當(dāng)所有人都認(rèn)為自己賺定了我們這份‘保險(xiǎn)費(fèi)’的時(shí)候，就是我們收網(wǎng)的時(shí)候。”
他伸出一根手指。
“我要讓雷曼兄弟，這家百年投行，因?yàn)樗麄冇H手賣(mài)給我們的保險(xiǎn)，而第一個(gè)破產(chǎn)！”
“轟！”
大衛(wèi)·科恩的身體劇烈地晃動(dòng)了一下，他扶住沙發(fā)，才沒(méi)有再次倒下。
他的臉上，已經(jīng)不是驚恐，而是一種看到了神跡般的、混雜著敬畏與狂喜的表情。
瘋子！
這個(gè)老板，是個(gè)徹頭徹尾的瘋子！
但他媽的，自己竟然開(kāi)始瘋狂地崇拜這個(gè)瘋子！
“葉寧！”
陸青山下達(dá)命令。
“是！”
“動(dòng)用‘展望者’賬戶，第一期，二十億美元。目標(biāo)，雷曼兄弟發(fā)行的，所有AAA級(jí)MBS對(duì)應(yīng)的5年期CDS。聯(lián)系所有我們能聯(lián)系到的投行和經(jīng)紀(jì)商，匿名買(mǎi)入。讓倫敦的員工都到崗，動(dòng)起來(lái)。”
“張倩如！”
“在！”
“同步開(kāi)始注冊(cè)新的或者購(gòu)買(mǎi)干凈的離岸公司和信托，準(zhǔn)備接收第二批和第三批資金。法律文件要做到天衣無(wú)縫，資金鏈路要做到絕對(duì)隔離。”
“李俊杰，大衛(wèi)！”
“在！”
“你們兩個(gè)，負(fù)責(zé)搜集所有關(guān)于美國(guó)次貸市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面信息，不管多小，不管多不起眼，全部整理歸檔。我們需要彈藥。”
“青軍！”
“哎！哥！”
“你看好大衛(wèi)，別讓他再暈過(guò)去。”
陸青山難得地開(kāi)了個(gè)玩笑，讓緊繃的空氣稍微緩和了一些。
整個(gè)團(tuán)隊(duì)，像一臺(tái)被重新設(shè)定了目標(biāo)的精密機(jī)器，瞬間開(kāi)始了高速運(yùn)轉(zhuǎn)。
困惑、迷茫、恐懼，一掃而空。
取而代之的，是一種即將參與并見(jiàn)證歷史的、無(wú)與倫比的興奮感。
就在這時(shí)，葉寧的加密通訊器響了。
她接通后，只聽(tīng)了幾秒，就抬起頭，表情有些古怪地看向陸青山。
“老板，高盛的交易部主管，剛剛通過(guò)中間人聯(lián)系我們。”
“他們說(shuō)，聽(tīng)說(shuō)了我們正在市場(chǎng)上大量求購(gòu)MBS的CDS，他們非常樂(lè)意成為我們的主要交易對(duì)手方。”
葉寧頓了頓，補(bǔ)充了一句。
“他們還說(shuō)，只要我們出價(jià)合理，他們有多少，就賣(mài)多少。”