有了這層關系,以后快看網在國內的發展,基本上就是一路綠燈。
但是,怎么操作這五億美金,是個技術活。
夏冬首先找到了之前和豆包探討投資方案的聊天記錄,繼續在下面輸入,這樣可以讓豆包有更多的上下文信息。
“豆包,計劃有變?,F在有一筆新的資金注入,總金額達到了5億美元。這遠遠超過了我們之前設定的幾千萬美元的規模。”
“如果繼續執行原定的‘做空雷曼兄弟’和‘做空AIG’的計劃,是否會產生蝴蝶效應,導致歷史進程改變?”
“例如雷曼兄弟沒有破產,或者美國政府提前救市?”
按下發送鍵。
屏幕上出現了一個正在思考的波紋動畫。
幾秒鐘后,一行行文字開始在屏幕上流淌出來,帶著一種冷冰冰的理性。
【豆包:基于2008年金融危機的歷史數據模型推演?!?/p>
【風險評估:極高。】
【分析:原計劃是針對中小資金體量(1000萬-5000萬美元)設計的‘狙擊手’策略,利用深度虛值期權的高杠桿進行定點爆破。但5億美元屬于‘鯨魚’級別的資金。】
【后果推演:】
【1. 期權市場容量預警:2008年9月,雷曼兄弟的看跌期權雖然交易活躍,但如果單日涌入數億美元的買盤,會直接拉高期權權利金價格,導致隱含波動率異常飆升。這會立即引起華爾街做市商的警覺?!?/p>
【2. 監管介入:美國證券交易委員會的監控系統會標記這種異常的大額單向押注。在雷曼倒閉前夕,這種行為極易被判定為內幕交易,甚至可能導致交易被凍結。】
【3. 蝴蝶效應:最嚴重的后果是,大額空單的出現可能會讓華爾街的恐慌提前引爆,或者反向逼迫美聯儲和財政部提前介入。如果保爾森(時任美國財長)因為察覺到巨大的做空力量而改變主意,決定拯救雷曼兄弟,那么整個金融危機的劇本將被改寫,所有的歷史先知優勢將蕩然無存?!?/p>
夏冬看著屏幕,背脊微微發涼。
果然,錢多了也是麻煩。楊建給的是一塊肥肉,也是一顆燙手山芋。
他繼續輸入:“那現在的最優解是什么?既要吃下這五億美元的資金,又要保證收益最大化,同時必須隱蔽,不能改變雷曼倒閉和AIG崩盤的歷史節點?!?/p>
【豆包:建議啟動‘B計劃’——分散倉位與更換標的。】
【策略調整如下:】
【1. 原計劃保留(資金上限:6000萬美元):】
【利用部分資金,繼續分散買入雷曼兄弟和AIG的看跌期權。注意:必須分拆成數百個小賬戶,且分批建倉,模擬散戶和小型機構的行為,避免觸發大額預警。這部分收益率最高,依然是你的核心利潤來源。】
【2. 新增戰場:】
【放棄直接做空個股,轉為做空次級抵押貸款債券本身。這是能夠容納大資金且不顯山露水的真正深海?!?/p>
【核心工具:CDS(Credit Default Swaps,信用違約互換)?!?/p>
【具體標的: 指數(次級抵押貸款債券指數)?!?/p>
夏冬皺了皺眉。CDS??
他雖然上輩子是程序員,平時也炒炒股,但對這種復雜的金融衍生品了解并不深。
“詳細解釋一下CDS,以及為什么選它。”夏冬輸入。
屏幕上的文字再次滾動。
【豆包:科普時間?!?/p>
【什么是CDS?】
【想象一下,你的鄰居買了一棟房子,但他可能會還不起房貸。雖然房子不是你的,但你可以在保險公司那里買一份‘針對這棟房子的火災保險’。如果鄰居如期還貸,你損失保費;如果鄰居違約(房子塌了),保險公司就要賠付你幾十倍甚至上百倍的金額。這就是CDS——針對債券違約的保險。】
【為什么選它?】
【1. 市場體量巨大:2008年,CDS市場的規模高達62萬億美元。5億美元扔進去,就像是大海里的一朵浪花,根本不會引起注意,也不會改變市場走向?!?/p>
【2. 邏輯必然性:雷曼和AIG的倒閉只是表象,根源是美國房地產市場的崩盤。指數直接反映的是次級貸款違約率。無論雷曼什么時候倒,只要美國人還不起房貸,這個指數就一定會暴跌,你的CDS就會暴漲。這是比賭公司倒閉更底層的邏輯。】
【3. 隱蔽性:CDS通常是場外交易,不需要在交易所公開掛單,直接找德意志銀行、高盛等大投行簽署ISDA協議即可對賭。只要分散找幾家不同的投行,沒人知道你總共買了多少?!?/p>
夏冬的眼睛亮了。
這就是電影《大空頭》里那個患有自閉癥的天才邁克爾·布里用的招數!
他猛地想起來,前世看這部電影時,只覺得熱鬧,現在身臨其境,才明白其中的精妙。
做空個股,是在賭一家公司的命;做空CDS,是在賭整個美國房地產泡沫的破裂。前者可能有意外,后者卻是歷史的必然。
“但是,”夏冬手指敲擊屏幕,提出了一個關鍵問題,“CDS的收益率應該沒有期權那么夸張吧?期權可以做到幾十倍甚至上百倍,CDS能有多少?”
【豆包:你說得對?!?/p>
【期權是短線博弈,在這個時間點介入雷曼期權,收益率確實能達到50倍以上?!?/p>
【CDS的收益率相對較低,通常在10倍-20倍左右?!?/p>
【但是,請注意資金體量?!?/p>
【5億美元的本金,如果能獲得10倍收益,那就是50億美元。這已經是天文數字。而且,CDS的安全性遠高于期權。期權有到期日,如果雷曼晚一個星期破產,期權可能就變成了廢紙。而CDS只要違約事件發生就會賠付,時間容忍度更高。】
【綜合建議方案:】
【1. ‘刺刀’(6000萬美元):全倉雷曼和AIG的深虛值看跌期權。這是為了博取超高倍數收益,主要使用你個人的資金和少部分國家資金?!?/p>
【2. ‘重錘’(剩余資金):購買 BBB-級指數的CDS。這是為了承載大資金,確保穩賺不賠,主要使用國家資金。】
夏冬看著屏幕上的方案,忍不住打了個響指。
完美。
這就像是一場戰役。
自已原本是個狙擊手,只想打兩槍就跑?,F在國家給了重裝備,讓自已變成了炮兵團。那么,狙擊手繼續去爆頭,也就是做空雷曼,而炮兵團則負責地毯式轟炸,也就是做空次貸市場。