排放事件出現(xiàn)新玩家。
繼雷諾、大眾之后，同樣聲名赫赫的博世集團也入局其中。
世界變化太快，許多媒體剛剛出爐的報道又必須增加新內(nèi)容，一方面是大眾和博世的“狗咬狗”，一方面是搜尋汽車行業(yè)里更多的蛛絲馬跡。
不少媒體人都在社媒上發(fā)出類似感慨——年度事件的新聞已經(jīng)被提前預(yù)定了。
汽車排放門！
還有人對此調(diào)侃：“如果讓我想一個能搶走排放事件的年度新聞，我會投票給揭露過山峰的真實面目?！?/p>
汽車行業(yè)排放問題的發(fā)酵沒有讓人忽略那個最神秘的空頭。
問題越多，事情越大，過山峰越是耀眼。
據(jù)《香江經(jīng)濟日報》的記者透露，考慮到“過山峰調(diào)研公司”的注冊地是在香江，香江證監(jiān)會已經(jīng)接到來自歐洲的協(xié)查請求，希望幫忙調(diào)查過山峰的真實身份。
然而，過山峰的這個注冊問題早就經(jīng)過很多調(diào)查，并不能提供更多信息。
現(xiàn)在的一個難點在于，過山峰的信息公布與資金運作沒有直接性聯(lián)系，針對大眾的做空資金可以是A，可以是B，也可以是C，證實ABC與過山峰存在實質(zhì)性操縱幾乎是不可能的事情。
“過山峰調(diào)研公司”這個實體公司干干凈凈，完全沒有任何資金的往來。
以及，作為全球市值第一的車企，雖然大眾集團的業(yè)績穩(wěn)定，但它仍然也面臨著一些“傳統(tǒng)”做空，德國方面不像美國會公布做空倉位，仍舊有媒體結(jié)合它20%的隱含波動率、行業(yè)常規(guī)情況估算“排放事件”前的做空規(guī)模至少也在28億歐元左右。
這樣的做空比例對于大眾這樣的傳統(tǒng)制造企業(yè)來說并不高，在歐洲汽車股里的表現(xiàn)也十分穩(wěn)健，但耐不住它的市值很高，如此規(guī)模的資金顯然不可能都是過山峰，那么，針對性的篩查效果也就會打上折扣。
退一步說，做空方A的程序合法，資金正常，又如何證明它和另一個流程正常的B存在共同操縱市場的行為？
沒有跨市場的聯(lián)動打壓，沒有制造虛假流動性的幌騙交易，大眾股價的下跌歸根結(jié)底是它自身出現(xiàn)了嚴(yán)重的利空問題。
對于大眾集團這種級別的上市公司，這是極其罕見的。
私底下有德國的調(diào)查人員就頗為惱怒：“大眾不僅犯罪，還在犯錯！”
犯罪就是錯，被抓住了，這就錯上加錯！
如此針對性的調(diào)查脈絡(luò)又繞了回來，歐洲方面需要穿透離岸架構(gòu)來考慮反洗錢規(guī)則的適用，或者，通過對底層資產(chǎn)的穿透核查嘗試鎖定資金的實質(zhì)性協(xié)同做空。
《華爾街日報》除了關(guān)注排放事件的進(jìn)展，也在關(guān)注歐洲對過山峰身份與資金的追查，饒有興趣的結(jié)合歐洲方面的法律來分析了一番過山峰面臨的風(fēng)險以及歐洲監(jiān)管所面臨的困境。
歐盟《證券結(jié)算監(jiān)管條例》SSR要在7月1日才正式生效，德國的有價證券交易法WpHG沒有把歐盟的信息披露規(guī)則納入執(zhí)行，類似總收益互換TRS等衍生品的操作既無需報告，也難以追蹤。
成員國不同的規(guī)則、離岸國家的非穿透、多種衍生品的規(guī)避……這些都客觀上幫助了做空資金的蓄意隱藏，增大了監(jiān)管機構(gòu)的調(diào)查和管理難度。
“過山峰對大眾的做空即便還未完成，也注定會成為教科書上的案例，我們采訪了哈佛商學(xué)院金融系教授薩克，他認(rèn)為過山峰這種當(dāng)代空頭正在將不同司法轄區(qū)的監(jiān)管規(guī)則轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略優(yōu)勢，它與市場監(jiān)管的復(fù)雜博弈必將成為全球金融市場的新常態(tài)?！?/p>
當(dāng)然了，作為有立場的媒體，《華爾街日報》也在專題報道的最后呼吁了全球金融信息的共享推動。
連續(xù)兩家歐洲車企以及Tier 1供應(yīng)商陷入排放漩渦，除了引來媒體的強烈關(guān)注，也讓全球金融市場的資金出現(xiàn)具有強烈傾向的流動。
在馬丁曝光博世之前，許多資金都在寶馬、戴姆勒、雪鐵龍等歐洲上市車企的做空倉位上押注，自他之后，更多的資金開始分化到那些上市的供應(yīng)商股票上面。
博世集團沒上市，那就算了，法蘭克福交易所上市的大陸集團首當(dāng)其沖！
它是在全球能夠媲美博世集團的Tier 1，也是德國工業(yè)的代表，同樣能提供柴油排放的作弊技術(shù)，又有高達(dá)300億歐元的市值盤子，不管干沒干，反正先沖為敬。
其次，像巴黎交易所上市的佛吉亞，它是全球領(lǐng)先的排氣系統(tǒng)供應(yīng)商，為歐洲6成的柴油乘用車提供三元催化器和顆粒捕捉器，如此相關(guān)又有60億歐元的盤子，也很值得入手。
再者，做商用車柴油發(fā)動機的曼恩、做柴油車熱管理的法雷奧等等與柴油車概念相關(guān)的上市公司都成為做空資金涌向的目標(biāo)。
過山峰吃肉，大家喝湯，總不能就這樣錯過大好機會！
全球柴油車的市場與供應(yīng)鏈，歐洲都毫無疑問的占據(jù)主導(dǎo)地位，從瑞典山特維克生產(chǎn)柴油噴嘴的特種鋼材，德國巴斯夫供應(yīng)的 SCR催化劑，到荷蘭帝斯曼提供的耐高溫塑料部件……
這些立足于歐洲的供應(yīng)鏈集群憑借精密制造能力與技術(shù)專利壁壘，構(gòu)建了難以撼動的產(chǎn)業(yè)護(hù)城河，堪稱是傳統(tǒng)燃油車技術(shù)巔峰的縮影。
但是，過山峰撬開了排放造假的潘多拉魔盒。
魔盒一開，那條看似堅固的產(chǎn)業(yè)護(hù)城河瞬間崩裂，不僅美國對沖基金聞風(fēng)撲來，連歐洲本土資金也即刻調(diào)轉(zhuǎn)方向，化身兇猛貪婪的掠食者，直取河心最肥美的上市公司。
雷諾是法國主導(dǎo)三大車企聯(lián)盟的支柱，大眾是德國工業(yè)引以為傲的明珠，博世是幾乎所有主流車企的核心供應(yīng)商，連續(xù)的丑聞讓歐洲汽車產(chǎn)業(yè)遭遇史上最劇烈的信任危機。
五月以來，法國CAC40指數(shù)下跌15.2%，德國DAX指數(shù)下跌13.8%，歐洲斯托克600汽車及零部件指數(shù)較4月底累計下跌 29.6%，創(chuàng)下該指數(shù)設(shè)立以來最大單月跌幅。
歐洲汽車股的崩盤正在迅速傳導(dǎo)至全球金融市場，盡管福特汽車和通用汽車沒怎么卷入漩渦，股價同樣下挫，連帶著美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)也連續(xù)下跌。
大眾集團的信用違約互換CDS利差在5月18日后擴大215個基點，從58個基點飆升至273個基點，雷諾CDS利差擴大187個基點，博世擴大156個基點，歐洲投資級企業(yè)債指數(shù)利差整體擴大42個基點。
大宗商品市場里，尿素價格因市場預(yù)期柴油車需求萎縮將導(dǎo)致尾氣處理劑需求下降，單日暴跌8.7%。
經(jīng)濟全球化，危機全球化，華夏金融市場自然也沒有例外。
一家申城本地交通龍頭企業(yè)在A股上市，主要業(yè)務(wù)是做出租車和物流，它在過山峰閃擊大眾的次日便直接跌停，成為全球金融市場里最無辜的受害者。
因為，它的名字叫做“大眾交通”。