國內(nèi)股市可以做空，但有一定的資金門檻，最早是在2010年拿了90只股票當(dāng)試點(diǎn)，去年已經(jīng)擴(kuò)容至將近900只股票。

　　俞興是半真半假的對李松表示不解，而李松拿著半真就奉為圭臬。

　　是啊，為什么就非要學(xué)過山峰在國外市場廝混呢？

　　過山峰有過山峰的路，真實(shí)研究有真實(shí)研究的橋。

　　如俞總所說，自己接觸的是在國內(nèi)，妻子接觸的各行各業(yè)是在國內(nèi)，這些都是恰當(dāng)?shù)倪^橋信息，甚至，俞總的思考和言論也是極具價值的。

　　李松心里捏著圭臬，酒意已經(jīng)完全消散，轉(zhuǎn)而立即意識到自己今天的失態(tài)……

　　自己拿錢去國外做空，又想著在國內(nèi)做空，這適合讓俞總知道嗎？

　　他知道俞總向來是連過山峰都看不上的。

　　既然學(xué)過山峰，當(dāng)然是連它的作風(fēng)一起學(xué)，真實(shí)研究只要以“真實(shí)”作為武器來批判“騙局”，暗地里的資金動向完全可以和它剝離。

　　李松的眼神閃動，慢慢的喝了兩口茶，輕輕的嘆了口氣，往回找補(bǔ)：“哎，我也就是說兩句氣話。”

　　俞興眨眨眼：“我懂。”

　　李松佯裝難堪：“哎，今天實(shí)在是心情不好，多喝了幾杯酒。”

　　俞興立即點(diǎn)頭：“我明白。”

　　李松不知道俞總到底怎么個懂和明白，猶豫兩秒后又說道：“我這個人就是喝了酒喜歡說大話，什么做……”

　　俞興擺擺手，推心置腹地說道：“李總，我剛才也就是隨便聊聊，就算你在國內(nèi)市場有興趣做空，也是基于你自己對市場和公司的認(rèn)知嘛，又不是專門搞成過山峰那樣的空頭。”

　　“俞總，我有句話不知當(dāng)講不當(dāng)講。”李松見俞總說話真誠，也這么斟酌著說了句。

　　“哈哈，李總，咱們都是自己人，且不說徐總對我的支持，咱倆也認(rèn)識這些年了。”俞興真誠的說道，“現(xiàn)在又有什么不當(dāng)講的話。”

　　李松點(diǎn)點(diǎn)頭，說道：“好，俞總，大眾造假，過山峰做空，很多輿論都指責(zé)過山峰掀起危機(jī)，難道你也這樣想？難道不是大眾那樣的車企先犯錯？你為什么對過山峰有那么大的意見？”

　　“這個嘛……”俞興沉吟道，“李總，我可能確實(shí)帶著點(diǎn)情緒，但全球市場里那么多空頭，就算他們剛開始是奔著抓住造假公司的漏洞來做空，后來往往都還是為了利益而混淆視聽。”

　　他舉了個例子：“就像這次悄悄去做空的查諾斯，他是全球聞名的大空頭，按他自己的陳述，至少有3成的信息是錯的，李總，你說他是不小心錯的還是故意錯的？又或者會不會因?yàn)橥读隋X進(jìn)去而將錯就錯？”

　　李松沒想到俞總竟然對空頭的事跡還挺了解，一時難以回答。

　　他沉默一會后說道：“至少過山峰到目前為止都是有理有據(jù)，即便是之前的凡利亞制藥公司，雖然是談它的商業(yè)模式，最后也證明了它內(nèi)部確實(shí)存在很大問題。”

　　俞興反問：“世界上有幾個過山峰？”

　　李松沒有說這個很明顯的答案。

　　俞興并不追著討論，只是感慨道：“混淆視聽，見利忘義，這才是空頭的常態(tài)吧，不過，國內(nèi)要是搞這一套，恐怕也未必能長久，終究是多行不義必自斃。”

　　李松覺得這話有些偏激，又懷疑俞總是在點(diǎn)自己。

　　他今天酒后失態(tài)，鐘情的事業(yè)又被貶斥，雖然心里感謝俞總，還是想找回點(diǎn)場子，故意說道：“俞總，雷諾、大眾集團(tuán)這樣的全球車企都在造假，你做碳硅集團(tuán)，一定要守住道德底線啊。”

　　俞興頷首，認(rèn)真的說道：“是啊，所以，我一早和徐總他們就聊碳硅集團(tuán)進(jìn)入汽車行業(yè)的宗旨就是老實(shí)造車，但這次的行業(yè)巨震還是讓人警醒，值得吸取教訓(xùn)。”

　　李松睜大眼睛看俞總，瞧著他坦坦蕩蕩的絲毫不因自己的擠兌而生氣，不由得心里生愧。

　　他今晚情緒震蕩，忍不住說了句：“國內(nèi)市場要是能出個像過山峰那樣的空頭，也是不錯的。”

　　俞興微微一笑，不再討論這個話題，真實(shí)研究要是真轉(zhuǎn)到國內(nèi)，你惹出禍來，不要提我便是。

　　李松帶著重重思考離開碳硅集團(tuán)，臨走前表示了衷心的歉意和感謝。

　　俞興幾經(jīng)猶豫還是沒把電話打給徐欣，他不清楚“真實(shí)研究”到底是怎么運(yùn)作的，但看李總這樣不痛快的模樣，還是別添堵了。

　　他本來還想在辦公室里聊聊電話，被李松這么一搞也沒了心情，干脆就一個人開車到了海邊，吹著海風(fēng)，瞧著月亮，隨即才把電話打給劉琬英。

　　劉琬英最近是最忙的，既要調(diào)動資金，也要關(guān)注動態(tài)，又得頂著時差。

　　晚上十點(diǎn)鐘，她的聲音反而格外清醒。

　　劉琬英聽著俞興聊起李松，倒不全當(dāng)是解悶，若有所思的說道：“從雷諾被做空，歐洲車企的股價就在震蕩下跌，等到大眾被做空，資金再進(jìn)來做空的成本就高很多，李松大概在跟風(fēng)資金里也屬于比較晚的，又碰見歐盟的連番政策……這樣一個大手壓下來，確實(shí)很難。”

　　“最賺錢的是在我們之前就在做空大眾的資金，雖然停牌，雖然有禁令，但除了無實(shí)體CDS，都還是能賺的。”

　　歐洲這次在金融市場的政策主要是為了切斷更大風(fēng)險的傳導(dǎo)，至于之前的做空資金雖然也在追查異常，但并非主要目標(biāo)，當(dāng)然，這仍舊帶來很大壓力。

　　劉琬英喝了半杯苦咖啡，提到她手里這幾天在忙的事情：“雖然德國和美國空頭很針鋒相對，但似乎還是起了作用的，德國那邊有給寬限時間，我們的部分CDS合約正在轉(zhuǎn)為合成CDO，這可以規(guī)避德國針對無實(shí)體CDS的監(jiān)管。”

　　CDO是擔(dān)保債務(wù)憑證。

　　這樣一個轉(zhuǎn)化過程就是規(guī)避德國最新政策審查，以CDS為基礎(chǔ)，改造成可以交易的證券，讓信用風(fēng)險可以在市場里轉(zhuǎn)移，對于過山峰來說，這樣既不用購買實(shí)體證券，也可以轉(zhuǎn)移自身持有的CDS風(fēng)險。

　　這種操作并不罕見，恰恰在2008年的金融危機(jī)里就是出現(xiàn)了太多的合成CDO，最終遭遇系統(tǒng)性風(fēng)險時而出現(xiàn)全面的問題。

　　俞興簡單的聽了一會，問道：“查諾斯他們也在這樣轉(zhuǎn)嗎？”

　　“查諾斯他們的成本比我們高。”劉琬英聽到這一個問題就明顯變得愉快，“本來少賺了錢，但看到查諾斯他們大概在虧錢，我就忽然覺得也還挺不錯。”